CONJONCTURE

États-Unis : la dette gonfle

Bien qu’ayant une croissance bien plus forte que les pays européens, les États-Unis font eux aussi face à un problème de dette extrêmement élevée.

Une croissance nettement supérieure à l’Europe

La croissance des États-Unis reste toujours nettement positive, avec 2,2 % en annualisé pour le second trimestre 2026. Cette dernière est portée tant par une consommation toujours pérenne que par des investissements importants, notamment dans le domaine de l’intelligence artificielle. Pour autant, les finances publiques américaines ne s’améliorent pas.

Des prévisions noires pour les finances publiques

Les États-Unis ne sont pas épargnés par le phénomène d’inflation que nous avons décrit en Europe. Le pays de l’Oncle Sam a lui-aussi relevé ses taux directeurs afin de contrer la hausse des prix sur son territoire. Pour autant, les taux d’intérêt américains restent sur leur plus haut niveau depuis 2008 (le taux à 10 ans atteignant désormais 5,3 %). Et cela pèse sur les finances publiques. Les projections de la dette fédérale américaine d’ici à 2050 montrent un passage de 100 % du PIB actuellement à 175 % si la situation ne change pas…

La Réserve Fédérale soutiendra le pays

Une chose est sûre face à ce constat, il arrivera un moment où la Réserve Fédérale américaine (la Fed) sortira du bois pour soutenir massivement son économie. Cela se traduira probablement par des mesures similaires au Quantitative Easing que nous avons déjà connu, à savoir un rachat massif de la dette américaine pour baisser les taux et permettre tant à l’État qu’aux agents privés de se financer à plus faible coût. C’est d’ailleurs ce que réclame depuis des mois le président Trump…