Groupama Perspectives Sectorielles [GPS] - Numéro 20 - Février 2024
La lettre de conjoncture de Groupama Assurance-crédit & Caution



COURS MONDIAUX DES MATIÈRES PREMIÈRES

Matières premières non renouvelables : retour à la normale



Après le pic d’inflation sur les matières premières lié à la crise de la Covid puis à la guerre en Ukraine, les prix sont en net recul sur un an (-8 %).


Énergie : fausse alerte fin 2023

Alors que le baril de pétrole coutait 90 dollars en octobre dernier, les craintes d’une flambée des prix étaient de mise pour la fin d’année. En effet, les vives tensions au Moyen-Orient laissaient craindre le pire, notamment avec les attaques sur les tankers en mer Rouge. Pour autant, le scénario catastrophe n’a pas eu lieu et, si les tankers pétroliers passent beaucoup moins par la mer Rouge (-65 % du fret entre novembre et janvier), les prix du pétrole ont, au contraire, reflué. En cause, une croissance mondiale qui avance au ralenti, poussant même les pays producteurs de pétrole comme l’Arabie Saoudite à ne pas rehausser leur production. Au regard des prévisions d’un ralentissement continu de la consommation pour la première partie de l’année, seule une augmentation des tensions au Moyen-Orient pourrait faire momentanément repartir les prix de l’or noir vers le haut. En attendant, ils devraient rester sur les niveaux moyens de 2023 (70 dollars le baril).

Matières premières industrielles : recul des prix sur un an

Le prix des matières premières industrielles a largement reflué sur un an (-8,3 %) toujours en lien avec le ralentissement de l’usine du monde, la Chine. Les exportations du pays sont toujours bien en deçà des plus hauts atteints en juillet 2022 (-11,3 %).

Un coût du transport maritime très volatil

L’indice de référence des prix du fret maritime fait du yoyo depuis quelques mois. Ce dernier a été multiplié par deux entre novembre et décembre pour revenir à son niveau de novembre en l’espace de quelques semaines en janvier. Il convient de rester prudent sur le sujet, les coûts du fret pouvant rester volatils longtemps. Mais il est peu probable qu’ils s’envolent durablement dans un contexte de ralentissement prononcé de l’économie mondiale.




  Prix Variation
Indices CRB Au 05/02/2024 3 mois 6 mois 1 an
Total 516,1 -4,3% -8,5% -7,8%
Matières premières industrielles 538,3 -0,2% -4,1% -8,3%
Métaux 1 003,1 3,2% -1,8% -11,8%
Matières premières alimentaires 485,3 -10,1% -14,5% -7,2%
Bétail 496,2 -19,5% -26,8% -20,4%
Huiles et graisses 534,4 -26,9% -30,1% -26,9%
Textiles 327,5 3,2% 2,0% 0,8%

Sources : PrimeView, Factset